Bière artisanale – Le top 6 des stocks de bière pour les dividendes et la croissance – Bière

Publié le 18 septembre 2019 par Samuel Smith

Les stocks de bière, tout comme les boissons, se présentent sous différentes formes. Les entreprises du secteur de la bière offrent une exposition directe par le biais de la fabrication et de la distribution de bière, tandis que les entreprises des industries adjacentes offrent une exposition indirecte par le biais de prises de participation dans des entreprises de bière.

L'industrie de la bière est attrayante pour les investisseurs à long terme. Les sociétés brassicoles jouissent d’une formidable résistance à la récession et de bénéfices constants, qui servent en grande partie à verser des dividendes aux actionnaires.

Dans cet esprit, nous avons créé un tableur téléchargeable qui se concentre sur les stocks de bière. Vous pouvez télécharger notre feuille de calcul Excel complète des stocks de bière (avec des statistiques qui comptent) en cliquant sur le lien ci-dessous:

Vous pouvez voir un aperçu de la feuille de calcul dans le tableau ci-dessous:

Cet article présente les six principaux actifs disponibles sur le marché, offrant chacun aux investisseurs de solides avantages concurrentiels et des perspectives de croissance décentes à long terme. En conséquence, ils pourraient bien s’intégrer dans les portefeuilles diversifiés de croissance de dividendes orientés à long terme auxquels nous aspirons pour aider les investisseurs à bâtir ici chez Sure Dividend.

Les actions suivantes ont été sélectionnées selon la base de données Sure Analysis Research. Les six stocks de bière sont classés en fonction de leurs rendements annuels prévus sur 5 ans, par ordre croissant du plus bas au plus élevé.

Table des matières

Bière Stock # 6: Anheuser-Busch InBev SA / NV

  • Rendements annuels prévus sur 5 ans: 3,4%

Anheuser-Busch InBev SA / NV est le plus grand brasseur au monde grâce à la fusion entre InBev et Anheuser-Busch en 2008 et à l'acquisition de SABMiller en 2016. La société produit, commercialise et vend plus de 500 marques de bière différentes dans le monde entier et possède cinq des dix plus grandes marques de bière et 18 marques affichant un chiffre d'affaires de plus de 1 milliard de dollars. Ceux-ci incluent Budweiser, Stella Artois et Corona.

La société est également bien diversifiée géographiquement, avec environ 70% de parts de marché au Brésil et 50% aux États-Unis. En 2018, le chiffre d'affaires était généré à l'échelle mondiale selon les pourcentages suivants: 28,4% en Amérique du Nord, 40% en Amérique latine, 15,3% en Europe, Moyen-Orient et Afrique, et 15,5% Asie-Pacifique.

Résumé DEO

Source: Présentation aux investisseurs

Les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2019 ont été solides. AB InBev a réalisé une solide croissance, le chiffre d'affaires total ayant augmenté de 6,2%, le chiffre d'affaires par hl de 3,8%, les marques mondiales de 8% et une croissance de 11,3% en dehors des marchés domestiques, reflétant l'adoption croissante de la marque mondiale. Les volumes totaux ont globalement augmenté de 2,1%, entraînant une croissance de l’EBITDA de 9,4% et une augmentation de la marge d’EBITDA de 123 points de base.

Ces résultats reflètent la force persistante des deux principaux avantages concurrentiels de la société: un avantage matériel par rapport à ses concurrents et la puissance de sa marque. L’échelle de production, de distribution et d’achat d’AB InBev est bien plus grande que ses concurrents, ce qui lui permet d’exercer un pouvoir de fixation des prix en matière d’approvisionnement en produits et de réaliser des économies d’échelle.

La puissance de sa marque est importante étant donné qu’elle possède cinq des plus grandes marques de bière au monde, dont trois sont considérées comme des marques haut de gamme. Celles-ci fidélisent les clients tout en attirant de nombreux nouveaux consommateurs de bière en raison de leur popularité et de leur réputation d’excellence.

En outre, les marques premium bénéficient de marges plus élevées que les marques non premium, ce qui les rend plus rentables pour la société et lui permet de générer des rendements supérieurs sur son capital investi.

Le principal risque pour AB InBev est son exposition internationale importante, ce qui signifie que la fluctuation des taux de change a une incidence importante sur ses résultats. La société est également très exposée à l'Amérique latine (48% de l'EBIT), ce qui la rend fortement dépendante d'une des régions du monde les plus économiquement et géopolitiquement volatiles.

Dans l’ensemble, nous prévoyons que la société générera des rendements annualisés de 3,4% au cours des cinq prochaines années, le rendement du dividende de 2,1% et la croissance attendue du bénéfice annuel par action de 3% étant quelque peu compensés par un ralentissement annuel défavorable de 1,4% dû à la compression du multiple de valorisation. .

Bière Stock # 5: Marques Constellation

  • Rendements annuels prévus sur 5 ans: 3,9%

Constellation Brands a été fondée en 1945 et est devenue un géant mondial des boissons alcoolisées. Elle produit et distribue plus de 100 marques de bière, de vin et de spiritueux, notamment Corona, Modelo Especial, Modelo Negra, Pacifico, Ballast Point, Funky Buddha Brewery et Robert Mondavi. , Clos du Bois, Kim Crawford, Mark West, Black Box, vodka SVEDKA, Tequila Noble et Whisky High West. La société a également une participation dans la société de cannabis Canopy Growth.

Les résultats du premier trimestre de l'exercice financier 2020 pour la période se terminant le 31 mai 2019 comprenaient des ventes totales de 2,097 milliards de dollars (croissance de 2% sur 12 mois), une croissance de 7,4% des ventes de bière, des résultats nets sur 12 mois- par action de 2,21 USD et des prévisions mises à jour pour l'exercice 2020, qui font passer le résultat médian du résultat par action de 0,15 USD à 8,80 USD. Le secteur de la bière (70% du total des ventes) devrait connaître une croissance soutenue, tandis que le vin et les spiritueux devraient tous deux baisser en raison des cessions.

Constellation Brands a connu une forte croissance au cours de la dernière décennie et prévoit de continuer à tirer parti de son solide portefeuille de marques (y compris six des quinze plus grandes marques de bière importées aux États-Unis) pour poursuivre son impressionnante série de croissance. L’évolution démographique vers les États-Unis, qui tendent à consommer plus de produits de la société que le reste de la population, sera un facteur de croissance important.

Croissance STZ
Source: Présentation aux investisseurs

De plus, la position de Constellation Brands en tant que troisième producteur de bière aux États-Unis, avec les économies d’échelle correspondantes et son vaste portefeuille de marques ayant des relations étroites avec les distributeurs, les détaillants et d’autres canaux, ainsi que la forte fidélité des consommateurs lui confèrent des avantages concurrentiels durables.

Ces avantages concurrentiels ont entraîné une expansion constante de la marge au fil du temps et un rendement très robuste du capital investi, qui s'est établi en moyenne à plus de 21% au cours des cinq dernières années.

Malgré ses atouts évidents, Constellation Brands présente certains risques. Il s’agit notamment de sa forte dépendance à la bière mexicaine (qui fournit plus des deux tiers de ses bénéfices d’exploitation), de la concurrence croissante et croissante de concurrents importants et de sa participation importante dans Canopy Growth.

Dans l’ensemble, nous considérons Constellation Brands comme une action à haut risque et très rentable avec des perspectives incertaines et nous prévoyons qu’elle produira un rendement total peu encourageant de 3,9% en raison de la multiplication du multiple de valorisation, ce qui crée un inconvénient annualisé de -5,2% qui compense en grande partie les rendements attendus. Croissance annuelle de 8% du bénéfice par action et rendement de dividende de 1,5%.

Bière Stock # 4: Diageo

  • Rendements annuels prévus sur 5 ans: 5,8%

Diageo est l’une des plus anciennes et des plus grandes entreprises de boissons alcoolisées. Elle remonte au 17ème siècle et possède aujourd'hui 20 des 100 plus grandes marques de spiritueux au monde et une capitalisation boursière d'environ 100 milliards de dollars.

Diageo fabrique des spiritueux et des marques de bière populaires, telles que Johnnie Walker, Smirnoff, Captain Morgan, Baileys, Tanqueray, Guinness, Crown Royal, Ketel One et bien d'autres.

Dividendes DEO
Source: Présentation aux investisseurs

Au cours de l'exercice 2019, la société a connu une croissance solide et continue, son chiffre d'affaires net ayant augmenté de 5,8% pour atteindre 16,1 milliards de dollars. Hors variations de change, le chiffre d'affaires organique progresse de 6,1% avec une augmentation des volumes de 2%. Alors que les volumes de bière ont diminué de 4%, les revenus ont encore augmenté de 1% de manière organique en raison de la hausse des prix. La société a enregistré une forte croissance en volume de 18% dans les boissons prêtes à boire.

Globalement, la majorité des marques de Diageo ont enregistré une augmentation de leurs ventes au cours du trimestre, menées par Don Julio (32%), Ketel One (15%), Crown Royal (10%) et Smirnoff (7%). Les ventes de vodka Ciroc ont diminué de 6% et ont été la seule marque à afficher une baisse.

La société a également connu une croissance organique dans l’ensemble de ses régions diversifiées à l’échelle mondiale: croissance organique de 9% en Asie Pacifique, en Amérique latine / Caraïbes et aux États-Unis. Les ventes de produits biologiques ont augmenté de 5%.

Ce qui est encore plus impressionnant, c’est que la rentabilité de la société s’est considérablement améliorée, même si les ventes ont également augmenté, la marge opérationnelle a augmenté de 107 points de base, pour atteindre 31,4%. La direction a utilisé cette amélioration de la rentabilité pour augmenter le rendement pour les actionnaires en rachetant des actions d’une valeur de 3,5 milliards de dollars au cours de l’exercice.

Semblable à ses pairs, la forte croissance de Diageo repose sur la puissance de sa marque et ses avantages concurrentiels à moindre coût. Avec 3 des 10 meilleurs, 13 des 50 meilleurs et 20 des 100 plus grandes marques mondiales de spiritueux distillés de qualité supérieure, la société jouit d’une grande fidélité et d’une nouvelle préférence des consommateurs.

Cela permet non seulement de stabiliser les ventes et d’offrir un bon accès aux vendeurs (bars, pubs, restaurants et détaillants), mais leur permet également d’appliquer des prix plus élevés et d’augmenter leurs marges et le rendement du capital investi.

En outre, le volume global de la société leur confère un puissant pouvoir de fixation des prix auprès des fournisseurs et de meilleures économies d’échelle dans la production et la distribution, ce qui permet de réduire les coûts et d’améliorer encore les marges et les économies d’échelle.

Outre les risques géopolitiques, économiques et de change typiques de tous les producteurs mondiaux de boissons alcoolisées, le Brexit représente un risque unique pour Diageo. Étant donné que son siège social est situé et que la plupart de ses produits sont fabriqués en Écosse, il est possible que les tarifs augmentent avec l’UE. nuire à la compétitivité et / ou à la rentabilité de l’entreprise sur l’un de ses principaux marchés.

Dans l’ensemble, nous prévoyons que la société générera 5,8% de rendements totaux annualisés au cours des cinq prochaines années, avec une croissance de 8% du bénéfice par action et un rendement en dividendes de 2,6%, compensés dans une certaine mesure par le ralentissement annuel de 4,8% résultant de la compression du multiple de valorisation.

Bière Stock # 3: Ambev SA

  • Rendements annuels prévus sur 5 ans: 9,0%

Ambev SA est le plus grand brasseur d'Amérique latine, présent dans 16 pays et produisant et distribuant des boissons alcoolisées et non alcoolisées.

Son activité principale est la bière, avec des marques telles que Skol, Brahma, l'Antarctique, Quilmes, Labatt, Presidente et dispose également d'un accord de licence pour produire, embouteiller, vendre et distribuer les marques Budweiser, Stella Artois et Corona en Amérique du Sud.

Principales données financières de l'ABEV
Source: Présentation aux investisseurs

Les résultats d’Ambev pour le deuxième trimestre de l’exercice 2019 ont été solides, avec une croissance de l’ensemble des activités. Le chiffre d'affaires net a augmenté de 7,2%, le chiffre d'affaires net par hl de 6,3% et les volumes de l'ensemble de l'activité, de 0,8%, entraînant une croissance de 0,3% de l'EBITDA et de 16,1% du bénéfice net normalisé.

Le seul inconvénient est que l’inflation et la volatilité des taux de change résultant de l’exposition démesurée de la société aux marchés latino-américains ont affecté les marges de l’EBITDA, ce qui a entraîné une baisse importante de 260 points de base. Néanmoins, les activités de la société continuent d’atteindre une croissance saine et nous pensons qu’à long terme, ces chiffres inflationnistes et de change repasseront généralement à la moyenne. En conséquence, nos perspectives à long terme positives pour la société restent intactes.

La société détient une part de marché dominante dans plusieurs pays (68% au Brésil, 81% en Argentine, 96% en Bolivie, 90% au Paraguay et 95% en Uruguay), ce qui lui confère des économies d'échelle, un pouvoir de tarification et une marque solide. fidélité. En conséquence, nous prévoyons qu'Ambev restera longtemps un acteur majeur dans l'industrie des boissons alcoolisées.

Ses risques incluent une exposition aux revenus de 86% en Amérique du Sud et en Amérique centrale, ce qui signifie qu'elle dépend fortement de la santé et de la stabilité des économies, des devises et des gouvernements d'Amérique latine.

Grâce en grande partie à son rendement de dividende attrayant de 5,1%, nous prévoyons que la société dégagera des rendements totaux annualisés de 9% au cours des cinq prochaines années. Un écart annuel de 2% sur un multiple décroissant sera plus que compensé par un bénéfice annuel attendu de 5,9% par an. -share croissance.

Stock de bière n ° 2: Molson Coors Brewing Company

  • Rendements annuels prévus sur 5 ans: 11,6%

La Molson Coors Brewing Company a été fondée en 1873 et est depuis devenue l’un des plus grands brasseurs américains, avec une variété de marques comprenant Coors Light, Banquet Coors, Molson Canadian, Carling, Blue Moon, Hop Valley, Cidre crispin, et Miller Lite par le biais d'une coentreprise appelée MillerCoors.

Outre sa présence importante aux États-Unis, la société s’est diversifiée à l’international, notamment au Canada, en Europe, en Amérique latine, en Asie et en Afrique.

TAP Deuxième trimestre
Source: Présentation aux investisseurs

Les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2019 ont montré une baisse de chiffre d'affaires par rapport à l'année précédente (4,4%) en raison de la baisse des volumes et des fluctuations défavorables des taux de change. Cela a également pesé sur le résultat net, le bénéfice par action ajusté s'élevant à 1,52 USD, contre 1,88 USD à la même période de l'année précédente.

Du côté positif, la société poursuit ses efforts de désendettement et a augmenté le dividende de 39% à 0,57 dollar par trimestre, ce qui constitue un signe haussier pour les investisseurs, lui indiquant que les dirigeants ont confiance en son avenir.

Cette confiance découle du pouvoir de la marque. Deuxième brasseur en volume aux États-Unis avec 24% de part de marché, Molson Coors entretient des relations étroites et établies avec les distributeurs, les détaillants, les restaurants, les bars et les cafés, ainsi que la grande fidélité de ses clients.

En conséquence, même si les résultats récents ont déçu, les perspectives à long terme de la société restent solides, d'autant que leur bilan continue de s'améliorer. En outre, les marchés internationaux de la société continueront probablement à être une source de croissance, compensant ainsi la morosité persistante du marché de la bière aux États-Unis.

Le principal risque auquel la société est confrontée est sa forte dépendance à l’égard du marché de la bière aux États-Unis, qui a récemment été terne et alourdit considérablement ses résultats globaux. En outre, à mesure que l'entreprise se développera à l'international, elle fera face à des risques croissants de change, géopolitiques, d'acquisition / d'intégration et de réglementation.

Dans l’ensemble, nous considérons Molson Coors comme une opportunité très attrayante, qui combine une accélération annualisée de 2,6% due à l’expansion multiple de P / E, une croissance du résultat annualisé annualisé de 5,0% et un rendement en dividendes de 4,0%, générant un rendement total annualisé attractif projection de 11,6%.

Bière Stock # 1: Groupe Altria

  • Rendements annuels prévus sur 5 ans: 20,9%

Le groupe Altria a été fondé par Philip Morris en 1847 et est aujourd'hui un géant des biens de consommation courante. Bien qu'elle soit principalement connue pour ses produits à base de tabac, elle est fortement impliquée dans le secteur de la bière en raison de sa participation de 10% dans le géant mondial de la bière Anheuser-Busch InBev.

MO Business
Source: Présentation aux investisseurs

Les résultats du deuxième trimestre d'Altria ont montré que le volume de ses exportations de produits à fumer avait surpris les analystes, en hausse de 0,4%, alors qu'il s'attendait à une baisse de 10,6% pour l'entreprise. En revanche, les livraisons de produits sans fumée ont diminué de 3,6%.

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Cependant, les investissements de la société dans des entreprises en croissance telles que vaping et Anheuser-Busch InBev devraient aider à compenser cet obstacle.

La société prévoit également d’investir jusqu’à un milliard de dollars dans un nouveau programme de rachat afin d’accroître ses revenus par action. La direction est également en pourparlers avec Philip Morris International en vue d’une fusion de toutes les actions qui pourrait donner lieu à de nombreuses synergies, libérant ainsi davantage de valeur pour les actionnaires.

Altria a plusieurs autres raisons d'être optimiste quant à son avenir. Ceux-ci incluent des investissements agressifs dans de nouveaux produits de croissance, un pouvoir de marque élevé et la fidélité de la clientèle, des barrières à l'entrée élevées, une résistance à la récession et une présence internationale croissante qui ne pourrait qu'augmenter avec une fusion avec Phillip Morris.

Cela étant dit, il reste plusieurs risques. D'abord et avant tout, il est indéniable que les volumes de cigarettes semblent voués au recul continu. En outre, la direction paie beaucoup pour ses efforts visant à soutenir la croissance du bénéfice par action, telle que le multiple élevé pour l'équité dans JUUL (qui fait actuellement face à des défis juridiques, réglementaires et juridiques, qui lui sont propres).

Malgré ces risques, nous continuons de considérer favorablement Altria, en grande partie grâce à son excellent historique de dividendes et à son rendement élevé. Altria a récemment augmenté son dividende pour la 50ème année consécutive, ce qui le plaçait sur la liste des Dividend Kings.

La vidéo ci-dessous examine en détail la sécurité des dividendes d’Altria à la suite de ses plus récents résultats trimestriels.

Il s’agit non seulement de notre choix le plus attrayant dans l’espace de stockage de la bière, mais il est l’un des titres les plus attractifs de l’ensemble de notre univers de couverture, avec des rendements totaux attendus annualisés de 20,9% découlant d’une expansion de la marge annualisée de 8,8% et d’un bénéfice annuel prévu de 4%. croissance par action et un rendement en dividendes de 8,1%.

Dernières pensées

Le secteur de la bière compte de nombreux acteurs dotés d’une diversification mondiale et de solides avantages concurrentiels. Chacun offre aux investisseurs un angle unique sur le marché. Certains se concentrent fortement sur des zones géographiques particulières, telles que Molson Coors sur le marché américain et Ambev en Amérique latine, tandis qu'Altria offre une exposition indirecte au secteur de la bière.

Les sociétés qui opèrent dans le secteur de la bière réalisent de gros bénéfices et sont en mesure de résister aux récessions les plus profondes. La bière est un produit qui devrait continuer à connaître une demande soutenue chaque année et les plus grandes bourses de bière bénéficient de marges bénéficiaires élevées grâce à leur capacité à augmenter les prix au fil du temps.

Ces six stocks de bière ont des perspectives de croissance positives et rapportent des liquidités aux actionnaires sous forme de dividendes conséquents. Les investisseurs à revenu réticent à la recherche de rendements élevés et de distributions de dividendes stables devraient se pencher de plus près sur les actions de la bière.

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